貴陽(yáng)方管需求端較大的利好表現的更加明確，供暖季停止土石方作業(yè)這一政策從新文件中直接取消，意味著(zhù)今年供暖季限產(chǎn)對需求的負面影響時(shí)間將大大縮短。

從地產(chǎn)數據可以看到，房屋新開(kāi)工異常強勁，目前越來(lái)越多城市商品房庫存步入較低庫存區間。反觀(guān)商品房銷(xiāo)售增速雖然在回落但兩者的絕對值上來(lái)看依然是新開(kāi)工占優(yōu)，目前地產(chǎn)的狀態(tài)可能會(huì )復制2013年國五條后的節奏。

往后看，如果空氣質(zhì)量狀況較差，限產(chǎn)仍舊有可能維持高壓，而需求端限制的放松是確定的，對沖了限產(chǎn)放松的供應增量，甚至依然有推漲價(jià)格的潛在動(dòng)力。

宏觀(guān)面，8月份房地產(chǎn)和基建數據公布，房地產(chǎn)表現依然強勁，基建投資持續下滑。產(chǎn)業(yè)方面，供給端唐山高爐開(kāi)工率繼續小幅回升至60.37%，但唐山明令9月限產(chǎn)力度不低于8月，預計后期高爐開(kāi)工率提升空間有限。 http://www.zfyzrl.com